USAT
EFECTO FISHER
FINANZAS INTERNACIONALES
Estudiante: Leslie Fiorella, Díaz Vargas.
Docente: Eduardo Enrique Espinoza Tello.
¿Qué es el efecto Fisher?
El Efecto Fisher es una teoría económica creada
por el economista Irving Fisher en 1930, la cual
describe la relación entre la inflación y las tasas
de interés tanto reales como nominales.
Por lo tanto, las tasas de interés reales
caen a medida que aumenta la inflación, a
menos que las tasas nominales aumenten
al mismo ritmo que la inflación.
Tasa de interés real = Tasa de interés nominal - Tasa de inflación
La relación se describe mediante la siguiente ecuación:
(1 + i) = (1 + r) * (1 + π)
Dónde:
i = Tasa de interés nominal
r = Tasa de interés real
π = Tasa de inflación esperada
1+i
1+π
Si la tasa de interés
nominal se mantiene
constante, a medida que
aumenta la inflación, la
tasa de interés real baja.
El Efecto Fisher se puede ver cada
vez que vamos al banco; la tasa de
interés que tiene un inversionista en
una cuenta de ahorros es realmente
la tasa de interés nominal.
El resultado, en la práctica, es que a medida
que aumentan las tasas de inflación, las tasas
de interés reales bajan, cuando las tasas
nominales no aumentan a tasas iguales a las
de la inflación.
Por ejemplo, si la tasa de interés nominal de
una cuenta de ahorros es del 4% y la tasa de
inflación esperada es del 3%, entonces el
dinero en la cuenta de ahorros realmente
está creciendo al 1%.
La tasa de interés real es lo que realmente está
ganando a la luz de la "inflación" como factor
económico que afecta su poder adquisitivo.
Aplicaciones del Efecto Fisher
Política monetaria
Los bancos centrales
utilizan la teoría
económica de Fisher para
controlar la inflación y
mantenerla dentro de un
rango saludable.
Rentabilidad de la cartera
Para evaluar los rendimientos de la
inversión y la cartera, es importante
comprender los matices entre el interés
nominal y el interés real para comprender
mejor los verdaderos rendimientos que
ofrece una inversión a lo largo del tiempo.
Mercados de divisas
En los mercados de divisas, el
efecto Fisher se denomina Efecto
Fisher internacional y se utiliza
para predecir los movimientos
actuales y futuros de los precios
de las divisas al contado.
El ejemplo de la ecuación del Efecto de Fisher
Si, por ejemplo, la inflación es del 4% anual y la tasa de interés
nominal es del 10%, cada dólar en el banco se convierte en $
1,10 el próximo año. Pero debido a que la inflación es del 4%,
esos $ 1.10 solo pueden comprar un 6% más de bienes y
servicios (en lugar del 10%), lo que hace que la tasa de interés
real sea ​del 6%.
Aquí está conectado a la ecuación anterior:
10% [i] – 4% [π] = 6% [r]
 r = 6% (tasa de interés real)
 i = 10% (tipo de interés nominal)
 π = 4% (tasa de inflación)
El Efecto Fisher Internacional (IFE)
También se conoce como " Fisher Open“, es
un modelo de tipo de cambio que amplía el
efecto Fisher estándar y se utiliza en el análisis
y el comercio de divisas. Se basa en tasas de
interés nominales libres de riesgo presentes y
futuras, en lugar de en la inflación pura, y se
utiliza para predecir y comprender los
movimientos actuales y futuros de los precios
de las divisas al contado.
Es una teoría económica que establece que la
disparidad esperada entre el tipo de cambio de dos
monedas es aproximadamente igual a la diferencia
entre las tasas de interés nominales de sus países.
Según el IFE, los países con tasas de interés
nominales más altas experimentan tasas de inflación
más altas, lo que resultará en una depreciación de la
moneda frente a otras monedas.
= Cambio % en el valor de la moneda extranjera
i h = Tasa de interés nacional
i f = Tasa de interés extranjera
Ejemplo del Efecto Fisher Internacional
Suponga que las tasas de interés sobre un depósito
asegurado a un año de un banco nacional y un banco
extranjero son de 11% y 12%, respectivamente. Para
que los rendimientos reales de estas dos inversiones
sean similares desde la perspectiva de los inversionistas
del país de origen, la moneda extranjera cambiaría sobre
el horizonte de inversión en el siguiente porcentaje:
Limitaciones del efecto Fisher
Elasticidad de la demanda con
respecto a las tasas de interés
En períodos de alta confianza del
consumidor y aumento de los
precios de los activos, una tasa de
interés real alta puede no tener
ningún efecto significativo en la
reducción de la demanda.
“Trampas de liquidez”
Ocurren cuando las tasas de ahorro son altas y las tasas
de interés bajas.
En una trampa de liquidez, la reducción de las tasas de
interés nominales puede no tener ningún impacto en el
aumento del gasto de los consumidores, ya que las tasas
de interés más bajas no fomentan la inversión y el gasto.
EJERCICIO
GRACIAS