Masa depan tata kelola perusahaan (menurut OECD)
1 Juli 2021
17:02
CDMX.
Minggu ini OECD menerbitkan laporan berjudul The Future of Corporate Governance in Capital
Markets After the COVID-19 Crisis. Kami pikir itu memiliki wawasan dan data yang sangat menarik
yang dapat membantu memikirkan hal-hal yang mungkin berubah di tahun-tahun mendatang karena
berbagai alasan, termasuk pandemi. Lihat apa yang menurut kami adalah 10 sorotan utama dari
laporan di bawah ini:
“…jalan menuju pemulihan akan membutuhkan pasar modal yang berfungsi dengan baik yang dapat
mengalokasikan sumber daya keuangan yang substansial untuk investasi jangka panjang dan
kerangka kerja tata kelola perusahaan yang memberi investor, eksekutif, direktur perusahaan, dan
pemangku kepentingan alat dan insentif yang diperlukan untuk memastikan bahwa praktik
perusahaan disesuaikan dengan realitas pasca-COVID-19.”
“Saat pandemi menyoroti pengalaman baru sehubungan dengan faktor risiko LST, perusahaan harus
memastikan bahwa mereka memiliki keahlian, saluran informasi, alat analisis, serta kebijakan dan
praktik internal yang secara khusus dirancang untuk menilai faktor risiko LST mereka.”
“Dewan perusahaan harus menunjukkan peran kepemimpinan untuk memastikan bahwa sarana
pengawasan risiko lingkungan, sosial, dan tata kelola yang efektif ada…”
“Sehubungan dengan pertemuan pemegang saham, negara-negara harus mendapat manfaat dari
pengalaman selama krisis COVID-19 untuk memajukan atau memperjelas kerangka peraturan
mereka untuk partisipasi jarak jauh. Ini harus meningkatkan kemungkinan bagi semua pemegang
saham untuk mengikuti rapat dan mengajukan pertanyaan yang sesuai kepada pejabat perusahaan.”
“…ada juga kekhawatiran bahwa perusahaan mengadaptasi kondisi untuk program bonus eksekutif,
mengganti metrik kinerja dan mengabaikan target yang terlewat untuk menghindari atau
mengurangi pengurangan gaji eksekutif yang tidak dapat dihindari akibat pandemi.”
“..telah terjadi peningkatan konsentrasi kepemilikan di tingkat perusahaan di pasar saham global…
tiga investor institusi terbesar di Amerika Serikat sekarang memiliki rata-rata gabungan 23,5% dari
ekuitas di perusahaan yang terdaftar.”
“Bahkan sebelum krisis COVID-19 melanda, penurunan kualitas stok obligasi korporasi yang beredar
dan peningkatan pinjaman oleh perusahaan dengan peringkat kredit berkualitas lebih rendah
meningkatkan kekhawatiran luas tentang pengambilan risiko yang berlebihan di beberapa bagian
sektor korporasi. . Salah satu contohnya adalah penggunaan pasar obligasi korporasi untuk
membiayai operasi pembelian kembali saham oleh perusahaan non-investment grade yang berisiko
tinggi. Sejak tahun 2000, bagian dari dokumen penawaran obligasi korporasi yang secara eksplisit
menyebutkan pembelian kembali saham atau dividen di antara tujuan penggunaan telah meningkat
dari 2% menjadi 11%.”
“Pandemi telah menimbulkan kekhawatiran dan memicu tuntutan hukum sehubungan dengan
kualitas pengungkapan terkait risiko.”
“Meskipun sebagian besar tuntutan hukum terkait COVID-19 belum diputuskan, fokus umum
mereka adalah pada pengungkapan yang tidak akurat atau menyesatkan, manipulasi harga saham,
perdagangan orang dalam, dan ketidakpatuhan terhadap peraturan kesehatan yang muncul.”
“Menanggapi krisis COVID-19, banyak yurisdiksi telah membuat perubahan sementara pada praktik
kepailitan mereka. Perubahan sementara ini sangat membantu dalam melindungi perusahaan yang
layak dari pengajuan kebangkrutan karena kesulitan yang timbul dari tindakan kesehatan luar biasa
yang terkait dengan wabah virus corona. Namun, jika perubahan sementara tersebut tetap berlaku,
dalam jangka panjang mereka dapat merusak salah satu tujuan paling signifikan dari rezim
kepailitan, yaitu untuk memastikan inisiasi latihan atau proses kepailitan yang tepat waktu.”
Bagi banyak orang di dunia LST, sebuah perusahaan tanpa mekanisme G yang tepat tidak dapat
benar-benar mengungguli dalam jangka panjang (bahkan jika memberi banyak perhatian pada E atau
S). Pandemi ini tentu menimbulkan perdebatan yang menarik dan membuat perdebatan lain yang
sedang berlangsung mengenai tata kelola perusahaan lebih terlihat. Apa yang terjadi selanjutnya,
kami pikir, akan sangat dipengaruhi oleh bagaimana investor mendorong perbaikan di bidang
ini. Etika dan transparansi akan tetap fundamental.
Saya harap Anda menemukan ini menarik. Seperti biasa, jika ada yang bisa kami bantu, silakan
hubungi.
Terbaik,
Marimar
CEO, Miranda ESG