第 ’$ 卷 第 $ 期
’""’ 年 ( 月
新
疆
石
油
地
质
45365.37 8-,9:;-<= 7-:;:7>
/012 ’$，302 $
6?@2 ’""’
文章编号：!""!#$%&$ （’""’ ）"$#"’(’#"$
凝析气藏开发技术现状及问题
郭 平，李士伦，杜志敏，孙 雷，孙良田，李 闽
（西南石油学院 石油工程学院，四川 南充 ($&""!）
摘
要：随着凝析气田发现的增加，研究相关的开发技术有重要的意义。总结了凝析气田开发方面的主要成熟技术及
不足，给出了总体技术发展趋势，同时提出了应当研究的问题。认为我国应当开展研究的主要课题是：关于深层凝析气
相态问题、异常高压凝析气藏的渗流问题和深层凝析气藏综合开发技术问题。
关键词：凝析气；开发；相态研究；渗流；试井；数值模拟
文献标识码：
.
中图分类号：
,-$&’
凝析气田在世界气田开发中占有特殊重要的地
定临界点上还有难度。
位，据不完全统计，地质储量超过 !A!" B 的巨型气
（
$）高 含 蜡 富 含 凝 析 油 型 凝 析 气 藏 在 开 发 过 程
田中凝析气田占 (%! ，在储量超过 ! """A!" B 的大
中的固相沉积得到研究，并建立了相应的测试方法和
型气田中则占 *(!2 世界上富含凝析气田的国家为苏
模拟评价技术；但由于凝析油组分的复杂性，目前模
联、美国和加拿大，他们有丰富的开发凝析气田的经
拟所用理论模型只能达到拟合，预测的可靠性差。
!’
$
%
$
验，早在 ’" 世纪 $" 年代，美国已经开始回注干气保
（
C）初 步 建 立 了 多 孔 介 质 中 凝 析 油 气 相 态 的 测
持压力开发凝析气田，
%" 年代又发展注氮气技术。苏
试方法，为研究多孔介质对凝析油气相态影响提供了
联主要采用衰竭式开发方式，采用各种屏障注水方式
基础，已建立考虑多孔介质吸附和毛管压力影响的理
开发凝析气顶油藏。目前在北海地区，也有冲破“禁
论模型，研究结果受到国外学者的高度重视。这仅是
区”探索注水开发凝析气田的。
一个重大基础科学问题研究的开始，由于目前测试手
在我国这类气田分布很广，在新疆各油区更展示
段限制，物理模拟对理论模型检验还不够充分，所作
了美好的前景。根据第二次全国油气资源评价结果，
实验量也太少。
我国气层气主要分布在陆上中、西部地区及近海海域
!2’ 凝析气井试井及产能评价技术
（
!）在试井模型上主要采用干气方式处理或折
的南海和东海，资源总量为 $%A!" B ，全国探明储量
!’
$
’2"(A!"!’ B$，可采储量 !2$A!"!’ B$，其中凝析油地质储
量 !! ’’(2$A!"C D，采收率按 $(! 计算，凝析油可采储
量 C "%’A!"C D，而且主要分布在中国石油股份公司所
算凝析油产量的计算方法，拟压力积分法和数值模拟
属的油气田中。
更多。但由于渗流过程中凝析油析出和堆积机理还不
! 我国开发凝析气田的成熟技术
方法也得到应用，其中前两者使用越来越少，而拟压
力积分法使用越来越多，其中又以两相拟压力法采用
太清楚，要定量描述很困难，因此影响了试井模型，使
其具一定的不确定性。
（
’）凝 析 气 井 产 能 分 析 技 术 已 基 本 形 成 ，一 点
!2! 油气藏流体相态理论和实验评价技术
（
!）通过以往的研究，已基本形成配样 8/, 分析
和模拟技术，如凝析气藏取样配样及 8/, 分析评价
法、系统分析方法和各种试井方法确定产能已得到应
技术及标准、油气藏类型判别标准；但对饱和凝析气
困难，影响了产能计算的准确性。
藏取样仍不能很好地取得有代表性的流体样品。
（
’）近临界态流体相态的研究得到发展，临界点
!2$ 凝析气藏渗流规律及油藏数值模拟研究
（
!）常规渗流规律已基本建立，并建立了相应的
的测试已取得成功，对近临界态凝析气藏开发中相态
计算软件系列，在油藏和干气藏渗流方面已开展了非
特征研究取得了新的认识；但在采用计算方法准确确
线性渗流、流固耦合渗流、双重介质渗流、分形渗流、
用，同样，由于近井地带凝析油析出机理和污染描述
收稿日期：
’""!#")#"$
作者简介：郭平（
!)(*# ），男，四川射洪人，副教授 + 硕士，研究方向为油气相态、气田开发、气驱。联系电话："%!&#’("&)&*
第 !+ 卷
第+期
郭
·!/+·
平，等：凝析气藏开发技术现状及问题
（*）单一研究问题向系统工程问题发展，强调系
随机渗流等研究。但还不够完善，在凝析气藏的渗流
中，由于存在相态变化和组分传质现象而使问题变得
统性和协调性也是一个发展方向；
更为复杂，研究较少。
（
!）通过多年的攻关，已建立了描述物理化学渗
流的组分模型油藏模拟软件系列，如自行研制的拟四
组分数模软件，
"#$、%&’ 等 大 型 国 内 外 组 分 模 型 数
模软件也应用较广。这些软件功能全，使用方便，但在
考虑吸附、多孔介质对相态影响、多相平衡、流固耦合
（,）经济效益是开发方针制定的主要依据，越来
越多的油公司重视经济效益，气田开发力求达到经济
最优。
+ 今后研究方向
渗流、非线性渗流、一体化数值模拟等方面还有待发
+)( 深层凝析气相态研究
（
(）多 孔 介 质 对 油 气 相 态 影 响
展，因为这些理论都还在发展之中。
析油气相态的影响是存在的，然而由于研究手段限制
()* 凝析气藏开发方案编制及综合应用技术
和实验量较少，未得到充分检验，有必要深入作大量
（
(）已完成一大批凝析气藏的开发方案，如牙哈
凝析气藏、中原文 !+ 凝析气田、吐哈丘东温八陵四、
多孔介质对凝
的实验验证，以解决国内外学者争议的基本问题，这
将对气藏动态分析及渗流产生直接的影响。
温 ( 温西 ( 凝析气藏、青海南翼山、柯克亚凝析气藏
（
!）气液固三相相平衡的研究 目前国内研究主
等，形成了方案编制配套技术，除开发方面研究外，还
要是应用激光法来测试固相沉积点，然而随着气藏埋
开展了地质、经济、采气工艺、地面工程等配套的技术
藏深度增加，油越来越黑，此法使用困难，有必要发展
研究。但由于一些基础渗流问题未解决，加之实施时
不受介质影响的超声波测试固相沉积点技术；在理论
未完全按方案要求进行，使方案的预测能力有限。
模拟方面，有必要开发和研究能描述三相闪蒸及三相
（
!）一 些 新 理 论 的 引 入 丰 富 了 凝 析 气 田 的 开 发
相图计算的软件，为将来预测和预防固相沉积提供指
技术，最优化理论、人工智能技术、信息技术、模糊数
导。
学等，已在开发决策中得到应用，气藏经营研究、成组
气藏开发已受到国内外学者重视，但对凝析气藏的经
+)! 异常高压凝析气藏的渗流研究
（
(）临 界 流 动 饱 和 度 研 究 及 真 实 相 渗 曲 线 的 测
营和成组开发优化决策来讲还有一定难度，有待于进
试
一步研究和完善。
学者得出的结果差别很大，但可以认为，它是受多孔
(), 凝析气藏循环注气开发技术
介质性质影响的一个物理量。由于常规油气相渗曲线
临界流动饱和度是开发中最为关心的问题，不同
塔里木柯克亚凝析气田和大港大张坨凝析气田
在测试中与真实凝析气藏渗流过程有较大差别，使得
循环注气试验的成功，为我国凝析气藏的注气开发积
常规油气相渗曲线在应用时受到影响，对产能及渗流
累了有益的经验，前者凝析油采收率比衰竭式开发提
的影响程度还有待于研究。
高 (-)!! ，而 后 者 提 高 (*).! ，均 取 得 了 明 显 的 经 济
（
!）凝析油析出的污染机理 凝析油析出后的堆
效益和社会效益。最近富含凝析油型的高压牙哈凝析
积方式、分布直接影响渗流的压力及产量，怎样才能
气藏的注气开发，标志着我国循环注气的水平上升到
准确评价污染是一个难题，也是一个渗流基本问题。
一个新的台阶。但在高含蜡的凝析气藏注气过程中的
（
+）凝析气藏开发方式探索 近年来国外对凝析
蜡沉积机理还认识不够。
! 凝析气藏开发研究发展的趋势
（
(）研究从宏观到微观发展，在渗流和物理参数
测试方面，一些近代物理测试技术得到应用；
气藏开发方式进行了大量研究，如注水、水气交替、段
塞驱、注烃气或非烃气、注空气等，研究表明注水、水
气交替均会明显提高气藏凝析油的采收率，随着发现
凝析气藏凝析油含量的增加，探索此方法有重要的实
际意义和经济效益。
（
*）异 常 高 压 凝 析 气 藏 非 线 性 渗 流 流 固 耦 合 研
（!）理论和实验相结合、理论和现场试验相结合
是目前研究的总方向，最终达到共同发展和互为检
究
流固耦合渗流是一个渗流基本问题，对于埋藏深
验；
的凝析气藏，此问题更为突出，由于压力高、产能大，
（+）多学科交叉发展，不断使认识提高是一个新
在井底附近会出现非线性流固耦合渗流，这是涉及物
的发展方向，将数学、力学、电子、近代物理、化学等学
理化学渗流、流固耦合、非线性等多方面的复杂渗流
科与气田开发相结合以解决工程问题已见到明显效
问题，研究它对异常高压凝析气藏的试井及动态分析
果；
均有直接的指导作用。
·!-+·
新
疆
石
油
地
质
!""! 年
),) 深层凝析气藏综合开发技术
（
#）凝析气藏开发经营研究 研制开发油藏经营
平井试井模型研究方面，还有待提高。
管理软件系统很有必要。该系统包括数据库管理、地
究
质信息集成、开发信息集成、油藏工程计算、开发动态
油气田开发研究中的热点和难点课题。应该研究可形
管理、经济评价等子系统，以中国石油天然气总公司
成自适应的地下地面统一体，为优化工艺参数提供依
勘探开发数据库和油田分公司各采油厂自建的、目前
据，还可打破传统的设计先地下、后井筒再地面的顺
正在使用的数据库为基础，建立油藏经营管理系统数
序，实现同时设计。
据库，通过计算机网络技术，实现数据共享。
（
!）成 组 凝 析 气 藏 优 化 开 发 研 究
一个气田投
入开发已不能满足西气东输的要求，多个气田投入开
发已势在必行。如何应用油藏工程、采气工艺、地面工
程、经济评价、最优化理论和技术等，建立各方面的经
济优化指标体系和整体优化模型，以实现整体开发的
优化，从而提高整体开发经济效益，是非常必要的。
（
)）异 常 高 压 凝 析 气 藏 水 平 井 试 井 研 究
凝析
气藏水平井开发已变为现实，关于水平井的钻井完井
及干气井、油井的水平井试井已得到应用，然而凝析
气井水平井开发的渗流中还存在不少问题，还需进行
深入的研究，尤其是考虑流固耦合条件下的凝析气水
（
+）凝 析 气 藏 开 发 一 体 化 数 值 模 拟 设 计 技 术 研
一体化数值模拟研究和软件开发是目前国内外
参考文献：
［
#］ 袁士义，罗
凯，胡永乐，等 , 气田开发技术现状与发展展
望［
1］, 天然气勘探开发技术论文集［2］, 北京：石油工业
出版社，
!""", !&3+$,
［
!］ 李士伦，郭
平，孙良田，等 , 凝析气田开发中的几个挑战
性问题［
1］, 天然气勘探开发技术论文集［2］, 北京：石 油
工业出版社，
!""", )&$3)$",
［
)］ 李玉冠，王新裕，杨和平，等 , 新疆柯克亚凝析气田西五一
（
)）循环注气先导试验［4 ］, 北京：石油工 业 出 版 社 ，!""",
)!&3))),
［
+］ 李士伦，华
桦 , 凝析气勘探开发技术论文集［
2］, 成都：
四川科学技术出版社，
#$$*,
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
!""# 年新疆油气勘探的重要进展
!# 世纪第一年，新疆油气勘探取得巨大的成果，在新地区新领域新层系获得九项重要进展，为新疆油气工业持续发展创造了良
好条件，为 !""! 年油气产量稳步增长打下了良好基础。
（
#）塔北隆起上的轮南潜山，近年来做了高质量高品质的三维勘探，强化处理解释与研究，并经反复工艺技术攻关，解决了长期
制约潜山储层预测和稠油测试两大难题，
!""# 年完钻四口探井（轮古 #!、轮古 ##、轮古 $、轮古 #% 井），分别获 得 日 产 #!& ’ ，&# ()、
!!* () 及 ++) () 的高产油流，为揭开轮南潜山找油，为原油上产提供了新区；
（
!）库 车 坳 陷 天 然 气 勘 探 成 果 巨 大 ，在 秋 立 塔 克 构 造 带 东 部 ，迪 那 ! 构 造 上 的 迪 那 ! 井 获 得 折 合 日 产 气 !#*,& () 凝 析 油 #)#
()，迪那 # 构造上的迪那 # 井获得折合日产气 ##-,+.#"+() 凝析油 &",+ () 的高产油气流，为西气东输又准备了可靠的资源；
（
)）东秋立塔克构造带西段却勒 # 井，在下第三系中途测试中，折合日产油 *! ()，天然气 ),!.#"+()；
（
+）中石化新星石油公司在塔河油田预探及评价中，不断有新井喷油，探井平均日产都在 !"" ’ 以上，开发井也口口高产；
（
%）柯深 # 井于 - *%" (（白垩系克孜勒苏群）完钻，并发现良好显示，因井眼小，泥浆密度大，油层污染，只在白垩系得到数万方
气，后射开下第三系 - )%+/- )-) (，
- )$"/- )*$ ( 卡拉培尔组，日产轻质油 #%+,* ()，天然气 #-,).#"+()，%,- (( 油嘴日产油 #"!,+%
()，天然气 #),-*.#"+()；
（
-）准噶尔盆地隆梁油田，!""# 年在外围进行预探，又有 ) 口探井出油，结合滚动勘探开发以及评价，新增探明储量 + +%".#"+
’ ，累计探明储量超亿吨；
（
&）卡 因 那 克 构 造 喷 油 后 ，进 行 了 三 维 地 震 ，又 完 钻 了 ) 口 评 价 井 ，其 中 卡 ""! 井 日 产 油 +% ()，气 % #)! ()，卡 "") 井 日 获 油
#&,) ()，气 & $#"()，构造面积 #&,& 0(!，有可能上交 # #&#.#"+ ’ 的探明储量。
（
*）准噶尔盆地南缘做了大量基础工作，在吐谷鲁背斜、霍尔果斯背斜进行了山地三维地震，在齐古北断块、东湾、托斯台进行
了二维地震，还在独山子等地进行了电法勘探，为 !""! 年布预探井及评价井，提供了详尽的构造资料。
（
$）准噶尔盆地车排子地区，白垩系勘探有新进展，老井车 %-、车 &- 井重新试油，在白垩系分别获得 & () 及 +,#.#"+/#".#"+ ()
天然气，在新钻的车 -+ 井 ! -""/! %$& ( 抽汲，日产油 ## ()，为进一步评价白垩系含油情况提供了新资料。
（李溪滨）
a\b
Q=PZ=?P> LK!M@cK^I >K@c@>d
Z&+< [TT[
!"#"$%!&’(!&)
*+,-./0-% !"#$ $%&’( ’#$)&$$*’ #+ ’*%,#- %"* ’#..*/*+)*$ 0*%1**+ )233*/)#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’ ,+’ #+’&$%/#,2#-45,$ .-21 $%,+’,/’ 0,$*’ 2+ 3,/6*% *)2+23#) 7/#+)#7-* ,+’ #+ 8#*1 2. 7/,)%#)* .2/ 7*%/2-*&3 *97-2/,%#2+ ,+’ ’*8*-274
3*+%: 7/272$*’ 0,$#) #’*, .2/ ’*%*/3#+,%#2+ 2. )233*/)#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’: ,+’ *$%,0-#$" )",/% 2. )233*/)#,- 2#-4
5,$ .-21 $%,+’,/’ .2/ ,+ #+%*5/,%*’ 2#-.#*-’ ,+’ /*$*/82#/ 1#%" “%"/** -21$”8$ )/&’* 3,/6*%#+5 7/#)* ,+’ /*$*/82#/40&/#*’
’*7%" ,$ 1*-- ,$ #%$ 0#+,/( .&+)%#2+,- *;&,%#2+: 0( 3*,+$ 2. “/*8*/$*4’*/#8*’ 3*%"2’ ”.2/ %*)"4*)2+23#) ,$$*$$3*+% 2.
/*$*/8*$< =% 3*,+$ %",% #+%/2’&)%#2+ 2. )233*/)#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’ #+%2 *,/-( /*$*/82#/ *8,-&,%#2+ ),+ /*7-,)* 2/#5#4
+,- #+’&$%/#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’ %",% )2&-’ +2% /*.-*)% )/&’* 3,/6*%#+5 $%,%&$: %"&$ )2+8*/%#+5 #+’&$%/#,- 8,-&* 2. 2#1*--$ ’*.#+*’ 0( $%,%#) $%,+’,/’ #+%2 )233*/)#,- 8,-&* 2. 2#- 1*--$ 0( ’(+,3#) $%,+’,/’< !"* )233*/)#,- 2#-45,$ .-21
$%,+’,/’ #$ ,--21*’ %2 )2+%#+&2&$-( )",+5* 1#%" )/&’* 3,/6*%#+5 7/#)*: 0&/#,- ’*7%": /*$*/8* $),-* ,+’ 27*/,%#+5 3,+4
,5*3*+% 2. .#*-’<
123 45.6,% #+’&$%/#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’； )233*/)#,- 2#-45,$ .-21 $%,+’,/’ ； 27*/,%#+5 )2$% ； )/&’* 2#- 7/#)* ；
/*$*/8* $),-* ；0#+,/( .&+)%#2+,- *;&,%#2+
>?@ A"*+54;&,+ BCDEFGH: I,-*: J*+#2/ K+5#+**/: L*%/2-*&3 >*2-25(: M*$*,/)" =+$%#%&%* 2. K97-2/,%#2+ ,+’ N*4
8*-273*+%: !&/7,+4O,3# @#-.#*-’ A237,+(: APLA: O,3#: Q#+R#,+5 FSDTTD: A"#+,
78*9 :;<=>?@5AB CD E;A>.5<=F G2-@56, 5H I250@.5<5J5=3 5H K2-.5J2AL *00ALAJ/-;5<F E:KIB !MM!B !"
#"$%!&N(!)O
*+,-./0-% >*2)"/2+2-25( 2. 7*%/2-*&3 ,))&3&-,%#2+ #$ , ./2+%#*/ .#*-’ #+ 32’*/+ 7*%/2-*&3 5*2-25(: 1"#)" 3,#+-(
’*,-$ 1#%" %"* ,))&3&-,%#2+ %#3#+5 ,+’ .#--#+5 "#$%2/( 2. , "(’/2),/02+ /*$*/82#/< J*8*/,- 3*%"2’$ ,+’ %*)"+2-25#*$ $&)"
,$ /*$*/82#/ 5*2)"*3#$%/(: .-&#’ #+)-&$#2+ ,+,-(U#+5: #$2%27#) ’,%#+5: 2/5,+#) -#%"2-25(: ’*1472#+% V $,%&/,%*’ 7/*$$&/* ,+4
,-(U#+5: ,+’ 2#- V 5,$41,%*/ )2+%,)% /*%/2$7*)%#+5 ",8* 0**+ ’*8*-27*’ %2 ’*%*/3#+* %"* ,))&3&-,%#2+ %#3#+5 ,+’ "(’/24
),/02+ .#--#+5 "#$%2/(< ?-%"2&5" %"*$* 3*%"2’$ ",8* 0**+ &$*’ $&))*$$.&--( #+ $23* $#37-* 0,$#+$: 32$% 2. %"*3 ",8*
%"*#/ 21+ ’*.#)#*+)( %2 $23* *9%*+%< =+ %"#$ 7,7*/: %"*$* 3*%"2’$ ,/* /*8#*1*’ ,+’ %"*#/ 7/20-*3$ ,+’ ,77-#),%#2+$ ’#$4
)&$$*’< =% #$ )2+)-&’*’ %",% , $(+%"*%#) $%&’( &$#+5 3&-%#7-* 3*%"2’$ #$ &$&,--( +*)*$$,/( 1"*+ ,))&3&-,%#2+ %#3#+5 ,+’
"(’/2),/02+ .#--#+5 "#$%2/( #+ 0,$#+$ 1#%" )237-#),%*’ "#$%2/( 2. 2/25*+(: 7*%/2-*&3 5*+*/,%#2+: 3#5/,%#2+ ,+’ ,))&3&4
-,%#2+ ,/* ,+,-(U*’< I*%"2’$ -#6* .-&#’ #+)-&$#2+ ,+,-(U#+5 ,+’ ,&%"#5*+#) #--#%*W$ X4?/ ’,%#+5: %"2&5" ",8#+5 5/*,% 724
%*+%#,- #+ 5*2)"/2+2-25#) ’*%*/3#+,%#2+ 2. 7*%/2-*&3 /*$*/82#/$: $%#-- +**’ %2 0* #37/28*’ ,+’ )230#+*’ 1#%" 2%"*/ 3*%"4
2’$ %2 ’*,- 1#%" %"* ,))&3&-,%#2+ %#3#+5 ,+’ "(’/2),/02+ .#--#+5 "#$%2/( #+ , )237-*9 0,$#+<
123 45.6,% 5*2)"/2+2-25( ； /*$*/82#/4.2/3#+5 "#$%2/( ； .-&#’ #+)-&$#2+； #--#%* X4?/ ’,%#+5； /*$*/82#/ 5*2)"*34
；
#$%/( 2#- V 5,$41,%*/ )2+%,)% /*%/2$7*)%#+5
YO?@ Z#+54U"2& BCDE[GH: I,-*: L/2.*$$2/: L*%/2-*&3 >*2-25( ,+’ >*2)"*3#$%/(: Q#W,+ L*%/2-*&3 =+$%#%&%*: Q#W,+:
J",,+9# \CTTE]: A"#+,
IP9 K;<=B CD Q@;>JA<B RP 7@;>L;<B QPS C2;B QPS C;/<=>-;/<B CD G;<F Q-/-A, /<6 D,,A2, 5H T20@<5J5=;2,
H5. R2U2J5VL2<- 5H W5<62<,/-2 I/, K55J,F E:KIB !MM!B !"#"$%!)!(!)’
*+,-./0-% J%&’( %"* /*-,%*’ %*)"+2-25#*$ .2/ ’*8*-273*+% 2. )2+’*+$,%* 5,$ .#*-’ #$ 2. $#5+#.#),+)* 1#%" 32/* ,+’
32/* )2+’*+$,%* 5,$ .#*-’$ 0*#+5 ’#$)28*/*’ +21,’,($< =+ %"#$ 7,7*/: $23* 3,%&/*’ %*)"+2-25#*$ ,+’ %"*#/ $"2/%)23#+5$
&$*’ #+ )2+’*+$,%* 5,$ .#*-’ ’*8*-273*+% ,/* 2&%-#+*’: %"* %*)"+#),- ’*8*-27#+5 %/*+’$ ,/* 7/*$*+%*’ 2+ %"* 1"2-*: ,+’
#$$&*$ %2 0* $%&’#*’ ,/* 7/272$*’< =% #$ )2+$#’*/*’ %",% %"* 3,R2/ %27#)$ 2/ 7/20-*3$ %",% $"2&-’ 0* 7,#’ ,%%*+%#2+ %2 ,/*
,02&% ’**7 )2+’*+$,%* 5,$ 7",$* $%,%*: 7*/)2-,%#2+ 2. ,0+2/3,- "#5" 7/*$$&/* )2+’*+$,%* 5,$ 722-: ,+’ )237/*"*+$#8*
%*)"+2-25#*$ .2/ ’*8*-273*+% 2. ’**7 )2+’*+$,%* 5,$ 722-<
123 45.6,% )2+’*+$,%* 5,$；’*8*-273*+%；7",$* $%,%* ,+,-($#$；7*/)2-,%#2+ ；1*-- %*$%#+5；+&3*/#),- $#3&-,%#2+
>^@ L#+5 BCDE]GH: I,-*: ?$$2)#,%* L/2.*$$2/: I,$%*/: @#-4>,$ _#*-’ N*8*-273*+%: L*%/2-*&3 K+5#+**/#+5 N*7,/%4
3*+%: J2&%"1*$% L*%/2-*&3 =+$%#%&%*: P,+)"2+5: J#)"&,+ ES\TTC: A"#+,
!"#$"%"&’( ) *B +#,-.& / 0F 9< K2-.5J2AL 9.;=;<F E:KIB !MM!B !"#"$%!)&(!)X
*+,-./0-% ? +*1 $7,)* "(72%"*$#$ 2. 7*%/2-*&3 2/#5#+ #$ 2..*/*’ #+ %"* ,/%#)-* 2+ %"* 0,$#$ 2. %"* ,+,-($#$ 2. 7/*4
$*+% "(72%"*$*$ 2. 7*%/2-*&3 2/#5#+: +,%&/* 2. ’#$%/#0&%#2+ 2. 0#%&3*+$ ,+’ 2#-$ #+ K,/%" )/&$%: "#$%2/( 2. , )-#3,%* 2. %"*
K,/%" ,+’ ,$%/27"($#),- ’,%, ,02&% 1#’*$7/*,’ 2))&//*+)* 2. "(’/2),/02+$ #+ %"* ^+#8*/$*: 2+* 2. %"* 72$$#0-* $)*+,/#4
2&$ 2. /*7*,%*’ "(’/2),/02+$ *+%/( %2 %"* K,/%" #$ #+’#),%*’< !"* %*+%,%#8* *$%#3,%#2+$ 2. %"* ’/277*’ 2&% 7*%/2-*&3
;&,+%#%( ,/* ,5/**’ 1#%" %"* 7/*$*+% 5*2-25#),- ’,%,
123 45.6,% 2#- 2/#5#+‘ 3*%*/2#’‘ %"* $2-,/ $($%*3‘ )2--#$#2+‘ 0#%&3*+‘ 5-,)#*/ 7*/#2’‘ 2#- ,+’ 5,$ ,))&3&-,%#2+