تقرير التحليل المالى للقوائم المالية المجمعة لشركة جهينه للصناعات الغذائية للعام المالي المنتهى فى 2017/12/31 1 شركة جهينه للصناعات الغذائية أولا :نبذه مختصره عن الشركه : تأسست شركة جهينه للصناعات الغذائية كشركه مساهمه مصريه قايضة –عام - 1995وفقا ً ألحكــام قـانون اإلستثمار وتعديالته ،وهى شركة مقيدة بالجداول الرسمية فى البورصة المصرية . يبلغ رأس المال المصرح بـه – 5مليار جنيه مصرى ،ورأس مال مصدر ومدفوع – 941.405 مليون جنيه موزعه على 941.405مليون سهم ،القيمه اإلسميه للسهم واحد جنيه . شركات المجموعة: فيمايلى بيان بشركات المجموعة التابعة لشركة شركة جهينه للصناعات الغذائية التى تمتلكها وتسيطر عليها الشركة فى 2017/12/31ونسب مساهمتها القئمة فى ذلك التاريخ وفقا ً لما يلى : نسبة المساهمه % 99.99 99.99 99.98 99.90 99.91 99.81غير مباشرة 99.994 99.892غير مباشرة 99.964غير مباشرة 50.75تحت سيطرة مشتركة البيــــــان الشركة المصرية لمنتجات االلبان الشركه الدولية للصناعات الغذائية الحديثة الشركه المصريه للصناعات الغذائية شركه طيبة للتجارة والتوزيع شركة المروة للصناعات الغذائية شركة صناعات المركزات الحديثة شركة االنماء للتنمية الزراعية شركة انماء للثروة الحيوانية شركة انماء لالستصالح الزراعى شركة ارجو للصناعات الغذائية ثانيا ا :غــرض الشركــــــة : تختص الشركه فى انتاج وتصنيع وتعبئة وتغليف كافة أنواع االلبان ومنتجاتها وجميع مشتقاتها واالجبان بانواعها والعصائر للفواكه المختلفه والمشروبات والمواد المثلجة وتجهيزوتصنيع وتعبئة وتغليف كافة أنواع المواد الغذائية ،وبصفة عامة تصنيع المنتجات الزراعية. 2 ثالثا :نتائج األعمال: أ -مجمل ربح النشاط -: حققت الشركة مجمل ربح النشاط قدره 1813 -مليون جنيهه مقابهل – 1455مليهون جنيهه بزيهادة قهدرها 358مليون دوالر بنسبة % 25عن العام لسابق كما يتضح مما يلى : (القيمه بالمليون جنيه ) صافى المبيعات 6065 4993 1072 نسبة التغير % 21 2017 بيان الفرق 2016 تكلفة المبيعات 4252 3538 714 20 مجمل ربح النشاط 1813 1455 358 25 ترجع زيادة مجمل ربح النشاط بمبلغ 358مليون جنيه بنسبة % 25عن العام السابق الى زيادة ايرادات النشاط بمبلغ 1072مليون جنيه بنسبة ، % 21وقد قابل ذلك زيادة تكاليف النشاط بمبلغ 714مليون دوالر بنسبة %20عن العام السابق . وتجدر االشارة ان تكاليف النشاط تمثل %70من إجمالى ايرادات النشاط مقابل نسبة %71من اجمالى ايرادات النشاط فى العام السابق . ب -صافى ربح العام -: حققت الشركه صااىى رباح العاام بمبلاغ 198ملياون جنياه مقابال صااىى رباح العاام 54ملياون جنياه بزياادة قدرها 144مليون جنيه بمعدل 2.67مرة عن العام السابق وذلك على النحو التالى : القيمه :بالمليون جنيه بيان 2017 2016 الفرق نسبة التغير % مجمل رب ح 1813 1455 358 25 إيرادات أخرى 94 62 32 52 اجماىل االيرادات 1907 1517 390 26 مصاريف بيع وتوزي ع 966 839 127 15 مصاريف إدارية وعمومية 199 175 24 14 مرصوفات اخرى 65 38 27 71 بدالت أعضاء مجلس اإلدارة 14 12 2 17 1244 1064 180 17 اجماىل المرصوفات االخرى 3 663 453 210 46 نتائج انشطة التشغيل ى نصيب القابضة ف خسائر ر الشكات 0 -3 3 -100 ايرادات بيع اسثمارات بغرض البيع 0 6 -6 -100 تكاليف انهاء خدمة -39 -5 -34 680 -372 -302 -70 23 252 149 103 69 0 6 -6 -100 -14 -37 23 -62 -15 -12 -3 25 -25 -52 27 -52 198 54 144 267 نصيب مساهىم القابضة 197.48 53.52 143.96 268.99 نصيب االقلية 0.25 0.13 0.12 92.31 االيرادات والمرصوفات التمويليه ى صاف رب ح قبل ى الرصائب فروق ىضائب سنوات سابقة ىضائب الدخل ىضيبة قطعية عىل االستثمار ى الرصيبة المؤجلة ى صاف رب ح العام يتم توزيعه كمايىل: ترجع زيادة صافى ربح العام بمبلغ 144مليون جنيه بمعدل 2.67مرة عن العام السابق أساسا الى مايلى : زيادة مجمل ربح النشاط بمبلغ 358مليون دوالر بنسبة %25عن العام السابق كما سبق االشاره . زيادة اإليرادات األخرى بمبلغ 32مليون جنيه ( متمثله ىى زيادة ايرادات دعم الصادرات بمبلغ 14مليون جنيه وزيادة االرباح الراسمالية بمبلغ 13مليون جنيه وايرادات اخرى بمبلغ 5مليون جنيه ). الوىر المحقق من نقص تكاليف انهاء الخدمة بمبلغ 34مليون جنيه ونقص صاىى المصروىات التمويلية بمبلغ 70مليون جنيه ( متمثلة أساسا ىى نقص الفوائد المدينه بمبلغ 109مليون جنيه ونقص الفوائد الدائنه بمبلغ 11مليون جنيه مقابل زيادة أرباح تقييم عمالت أجنبية بمبلغ 50مليون جنيه ) ، ونقص ىروق ضرائب سنوات سابقة والضرائب القطعية بمبلغ 9مليون جنيه . وقد قابل ذلك: زيادة اجمالى المصروىات االخرى بمبلغ 180مليون جنيه متمثله أساسا ً ىي زيادة مصروىات البيع والتوزيع بمبلغ 127مليون جنيه ( نتيجة مصروىات الدعاية واالعالن بمبلغ 71مليون جنيه ، وزيادة اجور ومرتبات المبيعات بمبلغ 18مليون جنيه ،وزيادة مصروىات بيعية اخرى بمبلغ 38مليون جنيه ) وزيادة مصروىات إدارية وعمومية واخرى بمبلغ 53مليون دوالر( نتيجة زيادة مصروىات العاملين واقساط التاجير التمويلى ) ،وزيادة ضريبة الدخل بمبلغ 23مليون جنيه . 4 رابعا :المركز المالى: أ -الصول غير المتداولة : القيمة بالمليون جنيه غي المتداولة األصول ر ى أصول ثابتة بالصاف ر مشوعات تحت التنفيذ 2017 2016 التغي ر التغي نسبة ر 3,235 3,066 169 6 95 383 -288 -75 ثروة نباتيه منتجه 13 13 0 0 غي منتجه ثروة نباتيه ر 2 4 -2 -50 115 88 27 31 7 7 0 0 1 1 0 0 9 10 -1 -10 97 97 0 0 3,574 3,669 -95 -3 ثروة حيوانية ى استثمارات ف رشكات تحت السيطرة اصول اخرى طويلة االجل اصول مدينه اخرى طويلة االجل الشهرة غي المتداولة إجماىل األصول ر يرجع نقص االصول غير المتداولة بمبلغ 95مليون جنيه بنسبة %3عن العام السابق الى مايلى: نقص مشروعات تحت التنفيذ بمبلغ 288مليون جنيه بنسبة %75عن العام السابق نتيجة رسملة هذه المشروعات على االصول الثابتة ( متمثله أساسا ىى نقص مشروعات المبانى واالنشاءات بمبلغ 180مليون جنيه ،ونقص االت ومعدات تحت التركيب بمبلغ 50مليون جنيه ونقص باقى مشروعات تحت التنفيذ بمبلغ 58مليون جنيه ). وقد قابل ذلك :زيادة االصول الثابتة بالصاىى بمبلغ 169مليون جنيه نتيجة زيادة صاىى االضاىات على االصول بنفس المبلغ ،زيادة الثروة الحيوانية بمبلغ 27مليون جنيه. ب -الصول المتداولة: القيمة بالمليون جنيه األصول المتداوله 2017 2016 التغ ري التغي نسبة ر اصول حيويه زراعات قائمة 9 17 -8 -47 مخزون 832 1,326 -494 -37 ى عمالء وارصدة مدينه بالصاف 418 353 65 18 5 ى نقدية وماف حكمها 86 130 -44 -34 إجماىل األصول المتداوله 1,345 1,826 -481 -26 يرجع نقص االصول المتداولة بمبلغ 481مليون جنيه بنسبة %26عن العام السابق اساسا الى مايلى نقص قيماة المخازون بمبلاغ 494ملياون جنياه بنسابة %37عان العاام الساابق نتيجاة نقاص مخازون الخامااات بمبلااغ 267مليااون جنيااه ،نقااص مخاازون تعبئااة وتمليااف بمبلااغ 200مليااون جنيااه ونقااص بضاعة بالطريق بمبلغ 10مليون جنيه ،واخرى بمبلغ 17مليون جنيه. نقص النقدية بمبلغ 44مليون جنيه نتيجة نقص ودائع الجل بمبلغ 74مليون جنيه مقابال زياادة بااقى عناصر النقدية وماىى حكمها بمبلغ 30مليون جنيه. ج -حقوق الملكية : القيمة بالمليون جنيه حقوق الملكيه 2017 2016 التغي ر التغي نسبة ر رأس المال المدفوع 941 941 0 0 ى احتياط قانون ي 519 497 22 4 احتياط عام عالوة اصدار ي 331 331 0 0 أرباح مرحلة 336 478 -142 -30 اجماىل الدخل الشامل 189 44 145 330 حقوق الملكيه لمساهىم ر الشكة االم 2,316 2,291 25 1 حقوق االقلية 1 1 0 0 اجماىل حقوق الملكية 2,317 2,292 25 1 ترجع زيادة حقوق الملكية بمبلغ 25مليون جنيه بنسبة %1عن العام السابق اساسا الى مايلى: زياادة اجمااالى الاادخل الشااامل بمبلااغ 145مليااون جنيااه بمعاادل 3.3ماارة عاان العااام السااابق ،وزيااادة االحتياطى القانونى بمبلغ 22مليون جنيه بنسبة %4عن العام السابق . وقد قابل ذلك نقص االرباح المرحلة بمبلغ 142مليون جنيه بنسبة %30عن العام السابق. 6 د -األلتزامات غير المتداوله: القيمة بالمليون جنيه ى غي المتداوله األليامات ر 2017 2016 التغي ر التغي نسبة ر قروض طويلة االجل 765 804 -39 -5 ى غي متداولة اليامات اخرى ر 31 48 -17 -35 ايرادات مؤجلة 94 108 -14 -13 ى اليامات ىضيبية مؤجلة 232 207 25 12 ى غي المتداوله إجماىل األليامات ر 1,122 1,167 -45 -4 يرجععع نقععص األلتزامععات غيععر المتداولععه بمبلععغ 45مليععون جنيععه بنسععبة %4عععن العععام السععابق اساسععا الععى مايلى: نقص القروض طويلة االجل بمبلاغ 39ملياون جنياه بنسابة %5عان العاام الساابق ( نتيجاة المسادد خاالل العام ) ،نقص األلتزامات غير المتداوله بمبلاغ 17ملياون جنياه بنسابة %35عان العاام الساابق ( نتيجاة نقص قيماة اقسااط ضاريبة المبيعاات بمبلاغ 8ملياون جنياه للساداد ،ونقاص المساتحق لشاراء مبناى ادارى بمبلغ 7مليون جنيه للسداد ،نقص المستحق لجهاز مدينة العاشر لشراء مخزن بمبلغ 2مليون جنيه). وقد قابل ذلك زيادة االلتزامات الضريبية المؤجلة بمبلغ 25مليون جنيه بنسبة . %12 هــ ـ األلتزامات المتداوله: القيمة بالمليون جنيه ى األليامات المتداوله 2017 2016 التغي ر التغي نسبة ر مخصص مطالبات 8 9 -1 -11 بنوك سحب عىل المكشوف 21 25 -4 -16 بنوك تسهيالت ائتمانية 518 1050 -532 -51 دائنون وارصدة اخرى ىضائب الدخل 600 613 -13 -2 15 35 -20 -57 مستحق الطراف ذى عالقة 3 14 -11 -79 7 315 291 24 8 ى األليامات المتداوله إجماىل اجماىل اال ى ليامات 1,480 2037 -557 -27 2,602 3,204 -602 -19 ى واالليامات اجماىل حقوق الملكية 4,918 5,495 -577 -11 قرض طويل االجل -الجزء المتداول يرجع نقص األلتزامات المتداوله بمبلغ 557مليون جنيه بنسبة %27عن العام السابق اساسا الى مايلى: د مص ص نقص ص بنص ص تسص ص ائت انية ناص ص بةبلص ص 532مليص ص ي ناص صه بنس صصب %51تيةث صصا ا ص ص خ امةس صصي امتسص ص ص ائت النية ناص ص ص امةةن حص ص ص م ص ص صك ت امةجة عص ص ص مص ص ص بى ص صصج امينص ص ص امص ص ص تبلص ص ص ا ة مي ص ص ص حص ص ص اى ام ص 1.891ملاص ج ناصصه مرصص صب عسصصىئ ة ن ص ر ميلص قصم لمصصا مق بصصا ةصصة ن ت م يلا ص ح صصلى علي ص امين ص ق مى هذه امتس ائت م ك ت امةجة ع . د نق ص ب ص خ عن ص رص د درصان صصد ام ص با الممام ص ت امةي م ص الب صصئب بةبل ص 25ملي ص ي نا صصه ميةثل ص خ نق ص بن حد عىل امةكش ف دانن ي اجص ر ابئب. وقد قابل ذلك :زي در الجزء المتداول قرض طويل االجل ( المزمع سداده خالل العام القادم ). 8 خامسا :المؤشرات المالية: أ -مؤشرات الربحية : تقيس ربحية الشركة منسوبة الى اجمالى ايرادات التشغيل والعائد على االصول والملكية وراس المال المؤشر /1هامش مجمل الرب ح من النشاط الرئيىس /2هامش الرب ح التشغيىل متضمنه االنشطة االخرى ى /3هامش صاف الرب ح /4العائد عىل االصول /5العائد عىل الملكية /6العائد عىل راس المال 2017 حسابه مجمل الرب ح / Gross Profit ى صاف المبيعات ى الرب ح التشغيىل /صاف المبيعات ى ى صاف الرب ح /صاف المبيعات ى صاف الرب ح /متوسط اجماىل االصول ى صاف الرب ح /متوسط اجماىل حقوق الملكية ى ( صاف الرب ح – توزيعات االسهم الممتازة ) /متوسط رأس المال 2016 30 29 11 9 3 1 4 9 21 1 2 6 ب -مؤشرات كفاية الرباح : تقيس كفاية أرباح الشركة على تغطية االعباء الثابتة والفوائد المدينة والرافعة المالية والتشغيلية. المؤشر /1معدل تغطية الفوائد المدينة /2معدل تغطية االعباء الثابتة /3معدل تغطية التدفق النقدى التشغيىل لالعباء الثابتة /4الرافعة التشغيلية //5الرافعة المالية 2017 حسابه ى صاف الرب ح قبل الفوائد ى والرصائب /EBITفوائد المدينة ى صاف الرب ح قبل االعباء الثابتة ى والرصائب /االعباء الثابتة ى صاف التدفق النقدى من عمليات التشغيل /االعباء الثابتة ى ى التغي ف صاف الرب ح قبل الفوائد ر ى ى والرصائب /EBIT التغي ف المبيعات ر ى ى التغي ف صاف الرب ح قبل الفوائد ر ى ى ى والرصائب / EBIT التغي ف صاف ر الرب ح قبل ى الرصائب EBT 9 2016 2 2 5 2 15 -4 16 2 ج -مؤشرات السيولة: تقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة االجل حسابه المؤشر 2017 2016 /1معدل التداول االصول المتداولة /الخصوم المتداولة ى /2معدل النقدية (النقدية وماف حكمها +اسهم ى متداولة ف البورصة) /الخصوم المتداولة ى /3معدل السيولة (النقدية وماف حكمها +اسهم ى الشيعة متداولة ف البورصة ى +صاف الحسابات المدينة ) / الخصوم المتداولة /4معدل التدفق النقدى التدفق النقدى التشغيىل /الخصوم التشغيىل المتداولة اخر المدة ى /5صاف راس المال االصول المتداولة الخصوم العامل المتداولة ى ى /6معدل صاف راس المال صاف راس المال العامل /الخصوم العامل المتداولة 0.91 0.90 0.06 0.06 0.34 0.24 0.56 -0.20 3,439 3,458 2.32 1.70 د -مؤشرات قيمة السهم : تقيس قيمة السهم الدفترية والسوقية وحصته فى االرباح والتوزيعات حسابه المؤشر 2017 /1القيمة الدفيية للسهم /2نسبة القيمة السوقية للسهم اىل القيمة الدفيية للسهم ى /3حصة السهم ف االرباح EPS /4نسبة سعر السهم اىل ربحية السهم /5نسبة توزيعات االرباح للسهم (حقوق الملكية حقوق الملكية االسهم الممتازة ) /عدد االسهم العادية ى سعر السهم ف البورصة /القيمة الدفيية للسهم 2.46 3.49 الدخل المتاح لالسهم العادية / المتوسط المرجح لعدد االسهم العادية القائمة ى سعر السهم العادى ف البورصة /رب ح السهم السنوى ى حصة السهم ف توزيعات االرباح السنوية /القيمة السوقية الحالية للسهم 10 0.21 2016 2.43 3.53 0.06 40.87 149.86 غي متوافر ر غي متوافر ر هــ -مؤشرات كفاءة استخدام رأس المال العامل (معدلت الدوران ): المؤشر /1معدل دوران المدين ر ى ي /2متوسط فية التحصيل أو /3معدل دوران المخزون /4معدل دوران الدائنون /5معدل دوران اجماىل االصول /6معدل دوران االصول الثابتة حسابه ى صاف المبيعات السنوية االجلة / متوسط اجماىل الحسابات المدينه 365يوم /معدل دوران الحسابات المدينه ( * 365متوسط اجماىل الحسابات ى المدينه /صاف المبيعات السنويه االجلة متوسط اجماىل الحسابات المدينه/ ى متوسط صاف المبيعات اليوميه ى االجلة (صاف المبيعات السنويه االجلة)365 / تكلفة البضاعة المباعة السنوية / متوسط المخزون اجماىل المشييات السنوية االجلة / متوسط الحسابات الدائنه ى صاف المبيعات السنوية /متوسط اجماىل االصول ى صاف المبيعات السنوية /متوسط ى صاف االصول الثابتة 2017 2016 غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر غي متوافر ر 1.23 0.91 1.87 1.63 و -مؤشرات هيكل رأس المال : تقيس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها طويلة االجل المؤشر /1معدل الديون اىل حقوق الملكية /2معدل الديون طويلة االجل اىل حقوق الملكية /3معدل الديون اىل اجماىل االصول حسابه اجماىل الخصوم /اجماىل حقوق الملكية ( اجماىل الخصوم اجماىل الخصوم المتداولة ) /اجماىل حقوق الملكية اجماىل الخصوم /اجماىل االصول 11 2017 2016 1.12 1.40 0.48 0.51 1.89 1.72