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任课教师: 陈 刚
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什么是财务管理？？
产品经营和资本经营，是现代企业的两大
类经营活动
财务管理是对资本管理的经营活动
简而言之——
财务管理就是对企业资金运动的管理
财务管理是企业管理的核心
★企业一切管理的绩效最
终都要通过财务指标来
体现
★财务管理涉及企业运行
的各个环节和各个方面
财务活动 ——资金运动
财务管理 ——对资金的管理
一项价值管理工作
筹资
投资
资金
营运
组织财务活动
处理财务关系
职工工资
经营者报酬
收益
政府：纳税
分配
债权人：付息
利润
股东
(净利润） 留利
财务关系
——企业在组织资金活动中形成经济利益关系
企企业与政府之间的财务关系：纳税
业与所有者的财务关系
企业与债权人的财务关系
企业与受资人的财务关系
企业与债务人的财务关系
例：甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司是债
券和丁公司的股票，向戊公司支付债券利息，从
甲公司的角度看它与其他公司的财务关系：

学习《财务成本管理》课程，重在
掌握计算分析方法，为以后在工作岗位
上运用和参加注册会计师考试打下基础。
考核：
平时15％ + 实验35%+期末50％ ＝总成绩
考勤40 作业60
课程体系
一、财务管理的理论基础 ——1章目标（1章）
二、财务管理的基础工作
与基本理论
2章财务分析（2章）
3章财务预测（3章
4章财务估价（4、6章）
5章(长期)投资管理（9章）
6章(短期)营运资本管理（19章）
三、财管的基本内容 7.8章筹资管理(5、10、
12、20章
9章分配管理（11章）
四、财务管理专题 ——企业价值评估（8章）
——期权估价（7章）
第一章 财务管理总论
学习目的与要求：通过本章的学习，应
当掌握理财的目标及应处理好的财务关系，财
务管理的性质与基本职能，了解熟悉金融市场
环境，掌握影响市场利率的因素。
第一节 财务管理的目标
一 、企业组织形式
(一)独资企业
-----只有一个出资者
包括：国有独资企业，集体独资企业，私人独资企业
(二)合伙企业
----两个或两个以上合伙
人共同出资,并对企业债务承担无限连带责任的企业.
(三) 公司制企业
1.股份有限责任公司(公司)-----全部资本由等额股份构成
并通过发行股票筹集资本的企业.
2.有限责任公司-----由两个以上股东共同出资,股东以其
出资额为限而对公司承担责任,公司则以其全部资本对债
务承担责任的法人企业.
二、财务目标的不同观点
1、利润最大化
优点
缺点
①利润代表企业新创造财富，越多越接近
企业目标
② 资本的使用权最终属于获利最多的企业
③企业通过追求利润最大化，可促使整个
社会财富实现最大化
①容易导致企业经营行为短期化
②未考虑资金的时间价值
③未考虑投入与所获利润的关系
④未考虑风险因素
2、每股盈余（EPS）或资本利润率最大化
优点
缺点
把利润同股东投入的资本联系起来
①未考虑每股盈余的时间性（导致企
业行为短期化）
②未考虑风险因素
3、企业价值最大化（股东财富最大化）
———常用股价衡量企业价值
企业价值更强调企业未来长期的获利能力
优点
缺点
①考虑取得盈余的时间性，从而克
服企业行为的短期性
②充分考虑风险因素
③充分考虑资金的时间价值
④充分考虑投入资本与获利的关系
⑤体现了资本保值、增值的要求
①计量比较困难
②对企业其他关系人的利益重视不够
例1：三个项目投资如下：

0
方案1 -500
方案2 -500
方案3 -900
1
2
3
4
150 250 200
200 250
300 300 400
5
净收益
+100
200 +150
+100
例2：某企业有2个方案可选择，投资额均为500万圆
方案1：获利100万，为现金
方案2：获利105万，其中60万为应收帐款
三.财务目标的协调——利益冲突的协调
公司必须协调股东、经营者和债权人的冲突
(一)股东与经营者
1.股东与经营者的利益冲突
(1)经营者的行为目标
增加报酬
增加闲暇时间
避免风险
(2)经营者对股东目标的偏离
道德风险
逆向选择
2.利益冲突的协调——所有者财务
(1)保留重大财务事项的决策权
(2)激励机制
如:业绩股,递延奖金
(3)监督和控制机制
如: 预算约束.
人员监督, 审计监督
(二)股东与债权人
债权人目标-------到期收回本息
冲突:
违约投资于高风险项目；
发行新债使旧债贬值
协调:
契约限制；
终止合作
(三)企业目标与社会责任
社会发展目标-----社会可持续发展
冲突:
协调:
环境（污染环境）
产品安全、质量（生产伪劣产品)
劳动保险等
法律约束
行政监督
道德约束
舆论监督（社会、新闻）
第二节 财务管理的内容
一、财务管理的对象
1、对象：资金（现金）流转及其循环
销售与管理费
现金
（资本）
购置
长期资产
制造费
购买
存货
产品制造
人工费
支出
应收帐款
产品销售
2、现金的短期与长期循环
短期循环
原料,人工,管理,销售费等
现
金
在产品
产品
现
金
长期循环
固定资产等长期资产
在产品
产品
非现金资产
现金是资金短期循环和长期循环共同的起
点；资金转化为现金后，不管原来是短期循环还
是长期循环，都可重新分配
二、财务管理的内容
1. 筹资管理
筹资——权益资金
债务资金
2. 长期投资管理
对内投资(经营性资产投资）
投资
对外投资（金融资产投资）
3. 营运资本管理）
营运资本：为满足企业在日常营业活动的需
要而垫支的资金，其周转与生产
经营周期具有一致性
要求： 加速资金周转，提高资金利用效益
4. 收益（股利）分配管理
分配（广义）
职工工资
经营者报酬
政府：纳税
债权人：付息
出租人：支付租金
利润分配（狭义）
（净利润）
注意：各项财务活动的划分并非绝对的，彼此
之间相互联系、相互依存。
如：向投资者派发股息（分配、筹资）
商品赊销（资本营运、筹资）
股东
三、财务管理的职能
预测——决策——预算——控制——分析
(一)决策(核心)
1.决策的四个阶段
情报
设计
抉择
审查
2.决策系统的五要素
决策者----决策对象 ---------决策结果
信息
理论与方法
3.决策的价值标准——评价方优劣的尺度
单一标准
最大化
如：最大利润
最小成本
多经济目
标结合
经济效益的
等综合目标
经济与非经济
目标结合
经济与社会的
心理、道德的
美学的等非经
济目标结合
4.决策准则
传统准则:
最优化
现代准则:
令人满意 ,足够好
第四节 金 融 市 场
一.金融市场与企业理财
二.金融市场的要素
⑴市场主体:参与金融市场交易活动而形成买卖
双方的各经济单位
⑵金融工具（金融资产）：借以进行金融交易
的工具，一般包括债权债务凭证和所有权凭证
金融资产：是以信用为基础的所有权凭证，其
收益来源于它所代表的生产经营资产的业绩，并
不构成社会的实际财富
金融工具（金融资产）的特点：
①流动性,②收益性,③风险性
以上特性相互制约，相互联系。
流动性与收益性成反比
收益性与风险性成正比
金融资产的种类（p22）
三、金融中介机构（p25）
四、金融市场的分类（P23）
五、金融市场的功能（27）
资金融通、风险分配、价格发现、调节经济
节约信息成本
六.利率-----资金使用权的价格
利率=纯利率+通货膨涨附加率+风险附加率
其中：纯利率——无通货膨胀、无风险条
件下的平均利率。