17-9-2015
TFGE
4: Trade Policies (protectionism)
Wednesday, September 16, 2015
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Trade Policy
• Theory: Free trade enhances growth
• Winners-losers
• Practice: Protection
•
•
•
•
•
Tariffs
Quota
Subsidies
Customs procedures
Administrative barriers
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Is trade good for everyone?
• Heckscher Ohlin
• Scarce factor higher income, ample factor lower
income (Stolper Samuelson)
• Thus far we assumed homogeneity of factors
of production, but
•
•
•
•
Transition to other activities
Tradables versus non tradables
Skilled versus unskilled
Substitutes versus complements
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
1
17-9-2015
Is trade really good for countries?
• Prebish Singer
• Terms of Trade LDC’s deteriorated 1870-1938
• ToT = Price Export / Price Import => lower;
• You need to export more to pay for your imports.
• But more exports drive down the price even more! It
might even result in immiserizing growth (rarely
observed)
• Productivity gains also result in lower prices for
industrial products.
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Protection in practice -partial analysis
price
supply
(Pdom)
Pworld
demand
quantity
qdom
imports
ddom
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Partial Analysis (introduce tariff)
price
(Pdom)
Pw+tariff
Pworld
tariff
supply
demand
quantity
qdom
imports
ddom
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
2
17-9-2015
Partial Analysis (less imports-higher prices)
price
(Pdom)
Pw+tariff
Pworld
tariff
supply
demand
quantity
qdom
imports
ddom
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Partial Analysis (Welfare – surplus)
price
supply
(Pdom)
demand
quantity
qdom
imports
ddom
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Partial Analysis (Welfare – surplus)
price
supply
(Pdom)
Pworld
demand
quantity
qdom
imports
ddom
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
3
17-9-2015
Partial Analysis (Welfare- surplus)
price
supply
(Pdom)
Pworld
demand
quantity
qdom
ddom
imports
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Partial Analysis (Welfare – surplus)
price
supply
Pw+tariff
dwl
Pworld
dwl
demand
quantity
qdom
ddom
imports
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
World market: 1st halve
home
d
s
world
xs
Pd
Pw
md
imports
imports
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
4
17-9-2015
• World Market complete
P
Home
Foreign
World
ms
Pw
md
Import
Import =
Export
Export
Q
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
• World Market complete
P
Home
Foreign
ms + tariff
ms
Pw
md
Import
Import =
Export
Export
Q
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
• World Market complete
P
Home
Foreign
ms + tariff
ms
Pw
md
Import
Import =
Export
Export
Q
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
5
17-9-2015
• World Market complete
P
Home
Foreign
ms + tariff
ms
Pw
Pw
md
Import
decreases
Import =
Export
Export
decreases
Q
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Welfare effects in case of a large country
Pw small country
Pw large country
The blue and yellow area are the tariff revenue. The yellow part is paid for by the foreign exporter
as they have to accept a lower worldprice than before. If this part is higher than the two white
triangles of net welfare loss, the introduction of the tarriff actually results in a net welfare gain.
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
6
17-9-2015
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
Effective rate of protection
• Clever way of protection by
developed countries
• Tariff escalation
• Import of chocolate
• Cocoa beans: value 100;
import tariff: 0%
• Cocoa butter: value 150;
import tariff: 20%
• Chocolate: value 200;
import tariff: 40%
• 100$ worth of beans -> 200$
worth of chocolate {added
value is: 100}
• Import beans: 100$ ->
produce chocolate: 280$ (200
+ 40%) {‘added value’ is 180}
• ERP: (‘av’ – av)/av = (180 –
100)/100 = 0.8 (= 80%)
• 150$ worth of butter -> 200$
worth of chocolate {added
value is: 50}
• Import butter: 180$ (150 +
20%) -> produce chocolate:
280 (200 + 40%) {‘added
value’ is 100}
• ERP: (100 – 50)/50 = 1 (=
100%)
Discover the world at Leiden University
Alternatives for tariffs
• Quota: no tariff revenu, but owner of quota
reaps benefits
• Voluntary export restraints: no tariff revenu,
but exporter reaps benefit
• Export subsidies, shifts supply from domestic
markets to export markets (domestic prices go
up, world prices decrease)
• Health, safety, environment et cetera concerns
• Custom procedures
Universiteit Leiden. Bij ons leer je de wereld kennen.
7