Russian Regions: Economic
Development Trends and Prospects
Crimea Annexation, Sanctions
and the Other Risks
Natalia Zubarevich
MSU-IISP
Trends and Risks
• Russian regions economic stagnation
• Russia's foreign trade: EU and China. Is
shift to the East possible?
• 2014: Money incomes stagnation
• Risk of federal budget dependence on
oil&gas revenues
• Regional budgets destabilization
• Regional projection of sanctions
• Crimea annexation costs
Economic Development Trends and Risks
Crimea
-5
-10
-15
РФ
ЦФО
Тульская обл.
Владимирская обл.
Воронежская обл.
Тамбовская обл.
Курская обл.
Калужская обл.
Орловская обл.
Московская обл.
Белгородская обл.
Липецкая обл.
Смоленская обл.
Рязанская обл.
Ярославская обл.
г.Москва
Костромская обл.
Тверская обл.
Брянская обл.
Ивановская обл.
СЗФО
Новгородская обл.
Калининградская обл.
Ненецкий АО
Вологодская обл.
Респ. Карелия
Ленинградская обл.
Респ. Коми
Мурманская обл.
Псковская обл.
Архангельская без АО
г.Санкт-Петербург
ЮФО
Респ. Адыгея
Респ. Калмыкия
Ростовская обл.
Краснодарский край
Астраханская обл.
Волгоградская обл.
СКФО
Респ. Дагестан
Каб.-Балкарская Респ.
Респ. Сев.Осетия
Чеченская Респ.
Респ. Ингушетия
Ставропольский край
Кар.-Черкесская Респ.
ПФО
Респ. Мордовия
Пермский край
Респ. Марий Эл
Чувашская Респ.
Пензенская обл.
Саратовская обл.
Респ. Башкортостан
Оренбургская обл.
Кировская обл.
Респ. Татарстан
Удмуртская Респ.
Самарская обл.
Нижегородская обл.
Ульяновская обл.
УФО
Тюменская без АО
Челябинская обл.
Свердловская обл.
Ханты-Мансийск.АО
Ямало-Ненецкий АО
Курганская обл.
СФО
Омская обл.
Красноярский край
Кемеровская обл.
Иркутская обл.
Респ. Тыва
Алтайский край
Новосибирская обл.
Респ. Алтай
Томская обл.
Забайкальский край
Респ. Хакасия
Респ. Бурятия
ДВФО
Чукотский АО
Еврейская авт.обл.
Сахалинская обл.
Магаданская обл.
Амурская обл.
Респ. Саха (Якутия)
Приморский край
Камчатский край
Хабаровский край
Economic stagnation started before sanctions
Industrial output dynamics: Russia total – 0% (2013 to 2012),
1,5% growth (Jan.-Sep. 2014)
Decline – 1/3 of regions, the worst - Urals, Siberia, North-West
Industrial output dynamics, 2013 to 2012, %
40
Jan-Sept 2014 to 2013
2013 to 2012
35
30
25
20
15
10
5
0
-20
Center
N-West
South
NC
Volga
Urals
Siberia
Far East
-10
-20
-30
РФ
ЦФО
Брянская обл.
Ярославская обл.
Орловская обл.
Костромская обл.
Калужская обл.
Воронежская обл.
Владимирская обл.
Ивановская обл.
Липецкая обл.
г.Москва
Тамбовская обл.
Тульская обл.
Курская обл.
Московская обл.
Белгородская обл.
Смоленская обл.
Тверская обл.
Рязанская обл.
СЗФО
Респ. Коми
г.Санкт-Петербург
Ненецкий АО
Псковская обл.
Калининградская обл.
Респ. Карелия
Новгородская обл.
Мурманская обл.
Ленинградская обл.
Вологодская обл.
Архан обл без АО
ЮФО
Респ. Адыгея
Волгоградская обл.
Ростовская обл.
Респ. Калмыкия
Краснодарский край
Астраханская обл.
СКФО
Чеченская Респ.
Каб.-Балкарская Респ.
Кар.-Черкесская Респ.
Ставропольский край
Респ. Дагестан
Респ. Сев.Осетия
Респ. Ингушетия
ПФО
Удмуртская Респ.
Самарская обл.
Респ. Башкортостан
Нижегородская обл.
Респ. Татарстан
Пензенская обл.
Ульяновская обл.
Оренбургская обл.
Саратовская обл.
Респ. Марий Эл
Чувашская Респ.
Пермский край
Респ. Мордовия
Кировская обл.
УФО
Ямало-Ненецкий АО
Челябинская обл.
Свердловская обл.
Курганская обл.
Ханты-Мансийск.АО
Тюменская обл без АО
СФО
Респ. Хакасия
Забайкальский край
Алтайский край
Иркутская обл.
Кемеровская обл.
Респ. Тыва
Новосибирская обл.
Респ. Алтай
Омская обл.
Томская обл.
Красноярский край
Респ. Бурятия
ДВФО
Магаданская обл.
Приморский край
Респ. Саха (Якутия)
Хабаровский край
Сахалинская обл.
Еврейская авт.обл.
Камчатский край
Амурская обл.
Чукотский АО
Investment decline is accelerating
Russia total: -0,2% (2013 to 2012), - 2,5% (Jan-Sep 2014)
Decline – 40% of regions.
Far East, North-West and Siberia are the worst
Investment dynamics, %
80
Jan-June 2014 to 2013
70
2013 to 2012
60
50
40
30
20
10
0
-40
-50
-60
Center
N-West
South
NC
Volga
Urals
Siberia
Far East
Turn to the East: Far East share in total investment is small and has
declined after APEC Summit and eastern pipeline construction
Federal Districts share in Russia total investment, %
26
25
2008
24
2011
22
2012
20
17
18
16
2013
16
14
11
12
10
9
10
8
6
6
3
4
2
0
Center
Volga
Urals
South
Siberia
NorthWest
Far East
Nothern
Caucasus
FDI decline. Russian BB offshores FDI prepotency
Foreign Direct Investment to Russia, $ bln
30
27,0
26,1
25
20
18,4
18,7
2011
2012
15,9
13,8
15
10
5
0
2008
2009
2010
2013
China's FDI share – 1,3%
Cyprus and the Netherlands FDI share – 54% (Russian BB)
TNK-BP
sale to
Rosneft
(offshore)
FDI: Far East is behind exepting Sakhalin (PSA)
Share of regions in total FDI, %
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Russia
100
100
100
100
100
100
Center
46
58
59
44
41
54
Moscow
32
36
27
22
23
40
Moscow region
8
13
16
14
7
7
Kaluga region
2
3
8
4
4
3
12
16
15
15
17
13
Leningrad region
2
2
3
3
6
4
Ct-Petersburg
5
8
4
6
5
5
Volga
8
6
8
9
8
9
Far East
15
9
9
17
12
9
Sakhalin region
12
7
6
12
4
4
Urals
10
2
2
6
9
7
Siberia
7
6
6
5
8
4
South
2
3
2
3
5
3
North-West
Russia's Foreign Trade 2013. Turn to the East?
Export
$ mln
%
Import
$ mln
%
Total
526392
100 Total
317806
100
Europe total
264146
50,2 Europe total
133393
42,0
Germany
37916
11,9
Netherlands
70126
13,3
Italy
39315
7,5
Italy
14554
4,6
Germany
37028
7,0
France
13012
4,1
Poland
19582
3,7
Poland
8334
2,6
United Kingdom
16449
3,1
United Kingdom
8106
2,6
Finland
13308
2,5
Netherlands
5846
1,8
France
9203
1,7
Finland
5409
1,7
Switzerland
8878
1,7
Czech Republic
5318
1,7
Belgium
7727
1,5
Spain
4915
1,5
6,8 China
53212
16,7
China
35631
Turkey
25500
4,8
USA
16537
5,2
Japan
19649
3,7
Japan
13563
4,3
USA
11196
2,1
Turkey
7256
2,3
41309
13,0
CIS countries
73490
14,0 CIS countries
Ukraine
23796
4,5
Ukraine
15791
5,0
Belarus
20028
3,8
Belarus
13555
4,3
Kazakhstan
17460
3,3
Kazakhstan
9011
2,8
Quick shift to China is impossible
Russia's Foreigh Trade, $ bln
280
260
240
export
export
export
import
import
import
220
200
180
160
140
Europe total
China
CIS countries
Europe total
China
CIS countries
120
100
80
60
40
Export to China
is 7,5 times less
than to Europe
20
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Rissian regions foreigh trade:
European direction dominates
Europe
Asia
Money incomes growth ends off
Putin's social contract "Political stability in
exchange for incomes growth" disappears
Real money incomes dynamics to the previous year, %
2009
0.9
2010
3.8
2011
1.1
2012
2013
2014
Jan.Aug.
4.8
3.6
0.9
-2
-4
-6
-8
РФ
ЦФО
Воронежская обл.
Костромская обл.
Липецкая обл.
Ивановская обл.
Курская обл.
Московская обл.
Калужская обл.
Тамбовская обл.
Тульская обл.
Смоленская обл.
Белгородская обл.
Владимирская обл.
Рязанская обл.
Брянская обл.
Ярославская обл.
Тверская обл.
Орловская обл.
г.Москва
СЗФО
Новгородская обл.
г.Санкт-Петербург
Калининградская обл.
Архангельская обл. без АО
Псковская обл.
Ленинградская обл.
Вологодская обл.
Мурманская обл.
Респ. Карелия
Ненецкий АО
Респ. Коми
ЮФО
Респ. Адыгея
Краснодарский край
Астраханская обл.
Ростовская обл.
Волгоградская обл.
Респ. Калмыкия
СКФО
Чеченская Респ.
Респ. Дагестан
Ставропольский край
Кар.-Черкесская Респ.
Респ. Сев.Осетия
Каб.-Балкарская Респ.
Респ. Ингушетия
ПФО
Респ. Татарстан
Нижегородская обл.
Респ. Марий Эл
Оренбургская обл.
Ульяновская обл.
Пензенская обл.
Саратовская обл.
Респ. Башкортостан
Удмуртская Респ.
Кировская обл.
Респ. Мордовия
Чувашская Респ.
Пермский край
Самарская обл.
УФО
Ханты-Мансийск.АО
Тюменская обл. без АО
Ямало-Ненецкий АО
Курганская обл.
Челябинская обл.
Свердловская обл.
СФО
Алтайский край
Респ. Алтай
Омская обл.
Новосибирская обл.
Респ. Хакасия
Респ. Бурятия
Иркутская обл.
Забайкальский край
Красноярский край
Респ. Тыва
Томская обл.
Кемеровская обл.
ДВФО
Приморский край
Сахалинская обл.
Респ. Саха (Якутия)
Еврейская авт.обл.
Амурская обл.
Хабаровский край
Камчатский край
Чукотский АО
Магаданская обл.
Money incomes decline: Far East, Siberia, Urals,
North-West, Center including Moscow
Money incomes dynamics, Jan-Aug 2014 to 2013, %
12
10
8
6
4
2
0
-10
-12
Center
N-West South
NC
Volga
Urals
Siberia
Far East
Risks of money Income inequality: Money incomes of 40%
Russians (1-2 quintails) are still under the Soviet times level
Real money incomes dynamics for quintale groups
crisis
quintale
quintale
Source: IISP (L.Ovcharova)
Russia total
Resource rent: Share of oil & gas taxes and dues
constitutes 50% of federal budget revenues (2013)
Mineral extraction tax, 80% of custom dues, 1/3 excise duty
12,1
4,0
37,2
19,5
27,2
Custom dues
VAT
Mineral extraction tax
Excise taxes
Others
Federal budget revenues 2014
Oil prices drop is compensated
by ruble weakening:
-1$ per barrel
-90bln rub
-1 rub/$ exchange rate
+200 bln rub
Spatial structure of taxes going to the federal budget:
4 regions give 60% (MET & VAT), 75 regions – 30%
Share of regions, % (2013)
28
30
3
3
16
4
4
5
10
Khany-Mansi aut.dist.
Moscow
Yamal-Nenets aut.dist.
St-Petersburg
Moscow region
Rep. of Tatarstan
Krasnoyarsk ter.
Samara region
other 75 regions
Decline of federal budget transfers and reduction of
regions support – no connection with sanctions
9
30
27
8
25
7
23
21
6
5
23
19
16
20
19
16
15
4
3
10
2
1,6
1,5
1,8
1,7
1,6
1,2
1
0,6
5
0,6
0
0
2006
2007
2008
Regions budget revenues,
trillion rubles (right scale)
2009
2010
2011
2012
2013
Transfers from federal
budget, trillion rubles (right
scale)
Share of transfers in regions
budget revenues, % (left
scale)
Regional budgets destabilisaton – no connection with sanctions
2013: Profit tax drop due to economic stagnation and reduction of transfers
from the federal budget. 2014: Regional budgets revenue growth
Regional budgets revenue dynamics, %
20
2013 to 2012
Jan-June 2014 to 2013
17
15
15
11
9
10
7
8
5
5
1
0
-5
budget
revenues
profit tax
personal
incomes tax
property tax
transfers
-6
-10
-15
-13
Putin's decrees to increase wages in public sector were
aimed to keep political support. Regions have to pay for it.
Regions' budget expenditures dynamics, %
16
2013 to 2012
Jan-June 2014 to 2013
14
14
12
12
11
11
10
7
8
6
8
8
9
8
6
4
3
1
2
0
expenditures
total
national
economy
education
culture
health care
social policy
20
15
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
-50
-55
респ. Алтай
С.-Петербург
Московская обл.
Кар.-Черкесская респ.
Камчатский край
Чеченская респ.
респ.Татарстан
респ. Бурятия
Алтайский край
Сахалинская обл.
респ. Адыгея
Еврейская АО
Чувашская респ.
Москва
Хабаровский край
Амурская обл.
Каб.-Балкарская респ.
респ.Дагестан
Ненецкий АО
Курская обл.
Ленинградская обл.
Владимирская обл.
Ростовская обл.
Курганская обл.
Тверская обл.
респ. Саха (Якутия)
Астраханская обл.
респ.Марий Эл
Костромская обл.
Тульская обл.
Нижегородская обл.
Самарская обл.
Архангельская обл.
РФ
респ.Сев.Осетия
Пермский край
Ставропольский край
Калужская обл.
Ивановская обл.
Брянская обл.
Челябинская обл.
Орловская обл.
Вологодская обл.
Магаданская обл.
Воронежская обл.
Забайкальский край
Саратовская обл.
Приморский край
Липецкая обл.
респ.Мордовия
респ.Башкортостан
Тамбовская обл.
Иркутская обл.
Омская обл.
респ. Тыва
Мурманская обл.
Ярославская обл.
Томская обл.
Свердловская обл.
Белгородская обл.
Калининградская обл.
Кировская обл.
Пензенская обл.
Волгоградская обл.
Оренбургская обл.
Новосибирская обл.
Ямало-Ненецкий АО
Ульяновская обл.
Рязанская обл.
Удмуртская респ.
Кемеровская обл.
респ. Калмыкия
респ. Хакасия
респ.Ингушетия
Псковская обл.
Красноярский край
Ханты-Мансийский АО
респ. Карелия
Смоленская обл.
респ. Коми
Новгородская обл.
Краснодарский край
Тюменская обл.
Чукотский АО
Regions' budget deficit has grown 2,3 times – no
connection with canctions
Deficit, % of region's budget revenues
Russian regions
average –8%
2012
2013
10
5
0
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
респ. Мордовия
Чукотский АО
Белгородская обл.
Костромская обл.
Саратовская обл
Вологодская обл.
респ. Марий Эл
Смоленская обл.
Краснодарский край
респ. Сев.Осетия
Пензенская обл.
Удмуртская респ.
Рязанская обл.
респ. Карелия
Амурская обл.
респ. Ингушетия
Волгоградская обл.
респ. Татарстан
Псковская обл. 1
Астраханская обл.
Новгородская обл.
Калужская обл.
респ. Хакасия
Липецкая обл.
Калининградская обл.
Кар.-Черкесская респ.
Ярославская обл.
Еврейская АО
Кировская обл.
Забайкальский край
Архангельская обл.
Омская обл.
респ. Коми
Кемеровская обл.
Нижегородская обл.
Ульяновская обл.
Красноярский край
Орловская обл.
респ. Алтай
Брянская обл.
Тверская обл.
Воронежская обл.
Новосибирская обл.
респ. Тыва
Каб.-Балкарская респ.
Чеченская респ.
Оренбургская обл.
Магаданская обл.
Томская обл.
респ. Дагестан
Ставропольский край
Ивановская обл.
Самарская обл.
Тульская обл.
респ. Калмыкия
Мурманская обл.
Тамбовская обл.
Чувашская респ.
респ. Саха(Якутия)
респ. Адыгея
все регионы РФ
Камчатский край
респ. Бурятия
Хабаровский край
Курганская обл.
Челябинская обл.
Свердловская обл.
респ. Башкортостан
Московская обл.
Ростовская обл.
Ямало-Ненец.АО
Курская обл.
Владимирская обл.
Ленинградская обл.
г. Москва
Приморский край
Иркутская обл. 10
Ханты-Манс.АО
Алтайский край
г. С.-Петербург
Сахалинская обл.
Пермский край
Тюменская обл.
Hенецкий АО
Debts: 40% of regions are in dangerous situation
Regional and municipal debts – 2 trln rub (42 billion euro).
2014 – debts are stable (no growth)
Debts (Oct. 2014), % of region's budget revenues without transfers
Russian regions
average –31%
Influence of sactions: oil&gas extracting regions,
federal cities and a few industrial regions
Crimea
Russia's counter-santions: food import prohibition
Russia's dependency on import
1992
2000
2005
2008
2009 2010 2011 2012 2013
Meat and meat products, mln ton
Production
8,3
4,4
5.0
6,3
6,7
7,2
7,5
8,1
8,5
Import
1,4
2,1
3,1
3,2
2,9
2,8
2,7
2,7
2,5
Share of import
(incl. reserves), %
13
30
36
31 28 26 25 23 21
Milk and milk products, mln ton
Production
Import
Share of import
(incl. reserves), %
47,2 32,3 30,8 32,4
32,
6
31,
8
31,
7
31,
8
30,
7
7
8,2
7,9
8,5
9,4
3,2
4,7
7,1
7,3
6
12
18
18 17 20 19 20 22
Domestic production growth prospects are more
favorable for poultry and pigs, not for cattle
Total number
Meat production
of livestock
ths ton
mln
cattle
pork
Years
poultry
Cattle
Pigs
4000
1992
52,2
31,5
3500
2000
27,5
15,8
3000
2005
21,6
13,8
2500
2008
21
16,2
2000
2009
20,7
17,2
2010
20
17,2
2011
20,1
17,3
2012
20
18,8
2013
19,5
19,2
2013 to
1992 drop,
times
2,7
1,6
1500
1000
500
0
1992
2000
2005
2008
2009
2010
2011
2012
Lack of budget resources
to support production growth
2013
Crimea problems and Russia's Policy
• Water supply (irrigation for agriculture). Market
price for water from Ukraine (mainly needed for
agriculture) – 400 mln $, agriculture output in
Crimea – 120 mln $.
• Lack of infrastructure: electric power deficit, poor
conditions of the road network
• Logistic problems: railroad traffic restrictions,
bridge construction is needed
• Low budget revenues: transfers from Ukraine
budget – 60% of Crimea budget revenues
• Shadow economy dominates
Crimea programs under development
• Federal Program 2014-2020 - 3 variants:
- 7 bln euro (320 bln rub)
- 23 bln euro (1100 bln rub)
- 25 bln euro (1200 bln rub)
• Free Economic Zone?
• Gambling zone?
• State enforcement Russian BB to invest? (Sochi case)
– big risks for business
• TRANSFERS!
• April – August 2014 (5 months) – 67 bln rub,
in annual terms – 161 bln rub,
+ pensions transfers – 200 bln rub total per year
• Share of transfers – 83% of total Crimea budget
revenues (like Chechen Republic)
Crimea costs are big but bearable for Russia's budget
15%
250
244
13%
205
200
10%
161
150
100
50
0
Far East FD
North
Crimea FD
Caucasus FD
Transfers from federal budget, bln rub
• 10% of total transfers to
the regions (1560 bln rub in
2013)
• It is comparable to:
- 2% of all regions budget
expenditures
- 1,5% of federal budget
expenditures
• Long-term Crimea costs
(+infrastructure) are
comparable to Sochi
Olimpic Games
• Federal budget investment
redistribution is on the way
(Sochi case)
Conclusion
• Negative internal factors are still more significant
than canctions
• "Turn to the East" seems to be fairy tale
• Federal authorities are able to keep regions
budget destabilisation under control
• "Crimea costs" for Russia budget will be bearable
• They will be higher for Russian business because
of investment climate deterioration and problem of
corporate debts ($700 bln)
• "Crimea costs" for Russians – back in USSR
• How long movement to the Soviet past will
continue? Inertia is huge …